대한제강 주가 분석 (24년 최신 재무제표 기준, 3분기)

1. 매출액 (9,153억 원)

매출액은 기업의 영업 활동을 통해 발생한 총 수익을 의미합니다. 대한제강은 2024년 9월 기준으로 약 9,153억 원의 매출을 기록했습니다.

이는 전년 동기(11,236억 원) 대비 약 18.5% 감소한 수치로, 철강 산업 내 수요 감소와 경기 침체가 주요 요인으로 분석됩니다.다만, 매출 감소에도 불구하고 대한제강은 글로벌 철강 시장의 변동성 속에서 안정적인 고객 기반을 유지하며, 매출액 감소폭을 최소화했습니다.

매출 구조 분석 :

• 주요 매출 품목 : 철근, 건축 자재
• 주요 시장 : 국내(건설업) 및 해외(아시아, 미주)
• 경쟁사 대비 장점: 우수한 품질과 지속 가능한 제조 공정

철강 산업은 건설 경기와 밀접하게 연관되어 있으며, 건설 및 인프라 프로젝트가 늘어날 경우 매출 증가 가능성이 큽니다.

https://www.imaeil.com/page/view/2024120210351275412

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2. 영업이익 (270억 원)

영업이익은 매출액에서 매출원가와 판관비를 차감한 수치로, 기업의 핵심 영업활동의 수익성을 나타냅니다.
2024년 9월 기준 대한제강의 영업이익은 약 270억 원으로, 전년 동기(1,030억 원) 대비 크게 감소했습니다.

영업이익 감소 이유 :

1. 원자재 가격 상승 : 철광석 및 스크랩(고철) 가격 상승으로 매출원가가 증가
2. 수요 감소 : 건설 시장 위축으로 철근 수요가 줄어들며 판매량 감소
3. 고정비 부담 : 판매비와 관리비는 상대적으로 일정한 수준을 유지

긍정적 요소 :

• 자동화 및 공정 최적화를 통한 비용 절감
• 효율적인 재고 관리로 원가 통제 강화

영업이익률 : 2.9%로, 이는 철강 업계의 평균 영업이익률(약 2%)를 상회하는 수준입니다.

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3. 순이익 (414억 원)

순이익은 법인세를 차감한 후의 최종 이익으로, 기업의 총 수익성을 보여주는 핵심 지표입니다.
대한제강의 2024년 9월 누적 순이익은 약 414억 원으로, 영업이익(270억 원)을 크게 초과했습니다.

순이익 증가 요인 :

1. 금융수익 증가 :
   • 약 129억 원의 금융수익이 발생했으며, 이는 보유 자산의 이자 수익과 환율 변동에 의한 수익 증가 때문입니다.
2. 법인세 비용 감소 :
   • 2024년 9월 기준 법인세 비용은 85억 원으로 전년 동기 대비 감소했습니다.
3. 기타수익 :
   • 약 170억 원의 기타수익(매각 자산 이익 등)이 포함되었습니다.

순이익의 증가율은 주가 상승 요인이 될 수 있으며, 배당 여력 강화로 투자자들에게 긍정적인 신호를 제공합니다.

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4. 부채비율 (32.10%)

 

부채비율은 부채총계(2,862억 원) / 자본총계(8,916억 원)로 계산되며, 약 32.10%를 기록했습니다.
이는 전년 동기와 유사한 수준으로, 재무 건전성이 우수하다는 점을 보여줍니다.

부채 구조 :

• 유동부채(단기 상환 필요) : 2,492억 원 (약 87%)
• 비유동부채(장기 상환) : 370억 원 (약 13%)

대한제강의 부채비율은 철강업계 평균(약 50%)에 비해 매우 낮은 수준으로, 이는 안정적인 자본 구조를 유지하고 있음을 나타냅니다.

의의 :

• 부채비율이 낮을수록 외부 차입 없이 내부 자본으로 운영 가능성이 높아집니다.
• 이는 이자 비용 부담을 줄이고, 자금 조달의 유연성을 제공하는 장점이 있습니다.

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5. 현금성 자산 (3,237억 원)

 

현금성 자산은 현금 및 현금성 자산(1,737억 원)과 단기 금융상품(1,500억 원)의 합산으로 계산됩니다.
2024년 9월 기준 대한제강의 현금성 자산은 약 3,237억 원으로, 전년 말(3,394억 원) 대비 소폭 감소했습니다.

현금성 자산의 주요 구성 :

1. 현금 및 현금성 자산 : 1,737억 원
   • 기업의 즉시 사용 가능한 유동성
2. 단기 금융상품 : 1,500억 원
   • 단기 채권 및 예금으로 구성, 비교적 빠른 현금화 가능

의미 :

• 대한제강은 철강업계에서 보기 드문 높은 유동성을 보유하고 있으며, 이는 불확실한 시장 환경에서도 안정적인 운영을 가능하게 합니다.
• 단기 부채(2,492억 원) 상환에 충분한 자산을 보유하고 있어 재무적 리스크가 낮습니다.

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6. 재무 요약 테이블 (2024년 9월 기준)

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7. 정리 및 결론

대한제강은 철강업계의 어려운 시장 환경 속에서도 안정적인 재무 건전성을 유지하며, 매출 및 순이익에서 우수한 성과를 보여주고 있습니다.

• 매출액 감소 : 글로벌 철강 시장의 부진 속에서도 시장 점유율을 유지
• 부채비율 안정 : 낮은 부채비율로 자본 구조의 강점 보유
• 현금성 자산 확보 : 높은 유동성으로 불확실성 대응 가능

이상으로 대한제강에 대한 재무제표 분석을 마치겠습니다.

감사합니다.