모나리자 주식 투자 분석 : 재무제표 기반 심층 리포트

한주가 또 시작됐습니다.

이제 12월의 달력이 넘어가네요.

 

올 한해 마무리들 잘하시길 바라겠습니다.

오늘 살펴볼 주식은 모나리자입니다.

저번주 금요일 급상승으로 마무리 했는데요,

 

재무제표 상으로도 오를만한 가치가 기업이었는지 살펴보겠습니다.

언제나 그렇듯 아래 사진은 24년 3분기 연결재무제표 입니다.

1. 매출액 (952억 원)

2024년 3분기 기준 매출액은 952억 6,000만 원으로, 전년 동기 대비 감소했습니다.

이는 글로벌 경기 둔화와 원자재 가격 상승의 영향을 받은 결과입니다.

하지만 내수 시장에서의 프리미엄 제품 판매 확대가 매출 감소폭을 제한했습니다.

매출 구성

• 내수 매출 : 946억 9,100만 원 (약 99%)
• 수출 매출 : 5억 6,900만 원

전망

내수 비중이 매우 높아 국내 소비자 의존도가 큽니다. 이에 따라 해외 시장 확대가 중요한 과제가 될 것입니다.

모나리자는 프리미엄 시장에서 차별화된 제품군으로 매출 확대를 도모하고 있습니다.

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2. 영업이익 (26억 원)

2024년 3분기 영업이익은 26억 2,000만 원으로, 전년 동기 43억 9,000만 원 대비 약 40% 감소했습니다.

이는 영업이익률 하락으로 이어졌으며, 비용 관리가 중요한 과제로 부상했습니다.

원인 분석

1. 원가 상승 : 펄프 등 주요 원재료 가격이 상승해 제조원가 부담이 가중되었습니다.
2. 마케팅 비용 증가 : 프리미엄 제품군 홍보를 위해 마케팅 비용이 확대되었습니다.
3. 고정비 부담 : 생산설비 유지비 증가로 인해 고정비 비중이 높아졌습니다.

영업이익률

영업이익률은 2.75%로, 전년 동기 대비 하락했습니다. 이는 업계 평균 수준(약 4~5%)에 비해 낮은 편이며, 향후 비용 효율화 전략이 필요합니다.

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3. 순이익 (22억 원)

순이익은 22억 6,000만 원으로, 전년 동기 76억 4,000만 원 대비 약 70% 감소했습니다.

이는 일회성 비용과 금융손실이 순이익 감소에 영향을 미쳤습니다.

원인 분석

1. 환율 변동 : 외화부채의 평가손실 및 환차손이 일부 반영되었습니다.
2. 금융 비용 증가 : 리스부채 등에서 발생한 금융 비용이 증가했습니다.
3. 영업외 손익 감소 : 일부 영업외 수익 항목이 전년 대비 감소한 점도 순이익 감소의 주요 원인입니다.

순이익률

순이익률은 2.37%로, 전년 대비 크게 하락했으나 이는 일회성 비용의 영향을 감안해야 합니다.

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4. 부채비율 (18.8%)

2024년 3분기 총부채는 154억 원, 자본총계는 817억 원으로, 부채비율은 18.8%입니다. 이는 전년 동기 대비 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

부채비율 산정

• 부채비율 = (총부채 ÷ 자본총계) × 100
  = (154억 ÷ 817억) × 100 ≈ 18.8%

해석

부채비율이 20% 미만으로 낮아 재무구조가 매우 안정적입니다. 이는 고정비 부담이 적고, 외부 자금 조달 의존도가 낮음을 의미합니다. 향후 추가 차입 여력도 충분합니다.

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5. 현금성 자산 (210억 원)

2024년 3분기 기준 현금성 자산은 210억 원으로, 전년 동기 대비 증가했습니다.

현금성 자산에는 현금 및 현금성 자산과 단기금융상품이 포함됩니다.

구성

• 현금 및 현금성 자산:  210억 원
• 단기금융상품 : 없음 (2023년 3분기 대비 감소)

의미

현금성 자산 증가는 유동성 확보와 단기 채무 상환 능력 강화를 의미합니다. 이를 통해 모나리자는 향후 투자 여력과 운영 자금을 원활히 활용할 수 있습니다.

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결론 및 투자 전망

모나리자는 안정적인 재무구조와 충분한 유동성을 바탕으로 위기 대응 능력이 우수한 기업으로 보입니다.

다만, 영업이익과 순이익의 감소는 원가 관리와 마케팅 효율화가 중요한 과제가 됨을 시사합니다.

 

해외 시장 확대 및 프리미엄 제품군 강화를 통해 수익성 개선을 도모할 수 있는 전략적 선택이 필요합니다.

 

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